Родился в крестьянской семье.
До призыва в армию работал в Проскоковской МТС техником по ремонту машин.
В 1936 призывается в ряды Красной Армии. Командиром взвода 57-й стрелковой дивизии, а затем политруком роты он принимал участие в боях на Халхин-Голе, за героизм и отвагу был награжден орденом Красной Звезды.
В самом начале Великой Отечественной войны в составе 93-й Восточно-Сибирской дивизии он выехал на фронт, участвовал в защите Москвы, освобождении Подмосковья от фашистских захватчиков.
С августа 1944 года В.П. Лызин воевал в танковых войсках, командуя танковым батальоном во 2-й гвардейской танковой армии. За умелое командование батальоном, отвагу и самоотверженность, проявленные в Восточно-Померанской операции и битве за Одер, указом Президиума Верховного Совета СССР от 31 мая 1945 ему присвоено звание Героя Советского Союза.
В 1961 демобилизовался, приехал в Иркутск, работал председателем Кировского районного Комитета ДОСААФ, техником-технологом в Иркутском геологическом управлении, старшим инженером в управлении материально-технического снабжения.
Скончался 2 ноября 1998 в Иркутске. Похоронен на Радищевском кладбище Иркутска.
В Иркутске именем В.П. Лызина названа улица. На доме, где жил Василий Лызин, установлена мемориальная доска.